知识点精讲：2013高级会计师《高级会计实务》二十三(4)

　　四、套期保值的确认和计量

　　(一)套期保值会计方法运用条件：5个条件

　　1.在套期开始时，企业对套期关系(即套期工具和被套期项目之间的关系)有正式指定，并准备了关于套期关系、风险管理目标和套期策略的正式书面文件。该文件至少载明了套期工具、被套期项目、被套期风险的性质以及套期有效性评价方法等内容。套期必须与具体可辨认并被指定的风险有关，且最终影响企业的损益。

　　2.该套期预期高度有效，且符合企业最初为该套期关系所确定的风险管理策略。

　　3.对预期交易的现金流量套期，预期交易应当很可能发生，且必须使企业面临最终将影响损益的现金流量变动风险。

　　4.套期有效性能够可靠地计量。

　　5.企业应当持续地(即过去有效和将来有效)对套期有效性进行评价，并确保该套期在套期关系被指定的会计期间内高度有效。

　　上述五个条件最重要的条件是套期有效性的评价和计量问题。最基础的条件是要有正式书面文件指定套期关系。

　　(二)套期保值有效性的评价

　　套期保值有效性的高度有效认定，必须同时符合下列两个条件：

　　1.在套期开始及以后期间，该套期预期会高度有效地抵销套期指定期间被套期风险引起的公允价值或现金流量变动;

　　2.该套期的实际抵销结果在80%至125%的范围内。即套期工具公允价值或现金流量变动数额÷被套期项目公允价值或现金流量变动的数额，绝对值在80%至125%内，则是说明套期工具是具有高度有效性的。

　　(三)套期保值有效性评价的方法：3个方法

　　1.主要条款比较法

　　主要条款比较法，是通过比较套期工具和被套期项目的主要条款，以确定套期保值是否有效的方法。“主要条款”包括：名义金额或本金、到期期限、内含变量、定价日期、商品数量、货币单位等。所有主要条款均能准确匹配时，由被套期风险引起的套期工具和被套期项目的公允价值或现金流量变动可以相互抵销。采用这种方法对套期保值有效性进行评价不需要计算，但只能用于套期保值预期性评价。

　　比如：一项确定的承诺用远期合约对该确定的承诺进行套期保值，则可以将承诺的主要条款和远期合约的主要条款进行比较，若是可以达到基本一致，则可以认为套期是有效的。

　　主要条款法只能对未来期间的套期有效性作出评价，而不能对过去的套期有效性进行评价。

　　2.比率分析法

　　也称金额对冲法，是通过比较被套期风险引起的套期工具和被套期项目公允价值或现金流量变动的比例，以确定套期是否有效的方法。运用此方法时，企业可以根据自身风险管理政策的特点进行选择，以累积变动数(即自套期开始以来的累积变动数)为基础比较，或以单个期间变动数为基础比较。如果上述比率没有超过80%至125%的范围，可以认定套期是高度有效的。

　　应注意，以累积变动数和单个期间变动数分别作为比较基础，可能会得出不同结论。即以单个期间变动数为基础，套期保值不是高度有效的，若以累积变动数为基础，套期保值却是高度有效的，反之亦然。

　　【例题1】甲公司20×7年1月1日预期将在20×8年1月1日对外出售一批商品。为了规避商品价格下降的风险，甲公司于20×7年1月1日与其他方签订了一项远期合同(套期工具)，在20×8年1月1日以预期相同的价格(作为远期价格)卖出相同数量的商品。合同签订日，该远期合同的公允价值为零。假定套期开始时，该现金流量套期高度有效。如何评价套期有效性?

　　(1)甲公司每季采用比率分析法对套期有效性进行评价。

　　套期期间，套期工具的公允价值及其变动、被套期的预计未来现金流量及其变动如下(单位：万元)：

　　表4-1　　　 　　　　　　　以单个期间为基础比较

　　说明：以单季为基础比较，第2季度非高度有效

　　(2)甲公司以累计变动数为基础比较对套期有效性进行评价。

　　表4-2　　　 　　　　　　　以累计变动数为基础比较

　　说明：以累积数为基础比较，第2季度高度有效

　　3.回归分析法

　　回归模型：y=kx+b+ε

　　其中：

　　y：因变量，即套期工具的公允价值变动;

　　k：回归直线的斜率，反映套期工具价值变动/被套期项目价值变动的比率(k一定是一个负数);

　　b：y轴上的截距;

　　ε：均值为零的随机变量，服从正态分布。

　　企业运用线性回归分析确定套期有效性时，套期只有满足以下全部条件才能认为是高度有效的：

　　①回归直线的斜率必须为负数，且数值应在(-0.8)～(-1.25)之间

　　②相关系数(R2)应大于或等于0.96，该系数表明套期工具价值变动由被套期价值变动影响的程度。当R2=96%时，说明套期工具价值变动的96%是由于某特定风险引起被套期项目价值变动形成的。R2越大，表明回归模型对观察数据的拟合越好，用回归模型进行预测效果也就越好。

　　此处相关系数(R2)应大于或等于0.96的意思是说被套期项目的风险96%以上都可以抵消。

　　③整个回归模型的统计有效性(F-测试)必须是显著的。F值也称置信程度，表示自变量x与因变量y之间线性关系的强度。F值越大，置信程度越高。

　　上述三种方法中第一种和第三种了解一下即可，重点要掌握第二章方法。