（一）资本结构的含义
（1）资本结构是指长期负债与权益资本之间的构成及其比例关系。
（2）最佳资本结构是指在一定条件下使企业平均资本成本率最低、企业价值最大的资本结构。
（二）影响资本结构的因素；
（1）企业经营状况的稳定性和成长性；
（2）企业的财务状况和信用等级；
（3）企业资产结构；
（4）企业投资人和管理当局的态度；
（5）行业特征和企业发展周期；
（6）经济环境的税务政策和货币政策。
（三）资本结构优化
资本结构优化，要求企业权衡负债的低资本成本和高财务风险的关系，确定合理的资本结构。资本结构优化的目标，是降低平均资本成本率或提高普通股每股收益。
1.每股收益分析法
所谓每股收益无差别点，是指不同筹资方式下每股收益都相等时的息税前利润或业务量水平。
当预期息税前利润或业务量水平大于每股收益无差别点时，应当选择财务杠杆效应较大的筹资方案，反之亦然。
I1、I2为两种筹资方式下的债务利息；
N1、N2为两种筹资方式下普通股股数；
T为所得税税率
决策原则
（1）对负债筹资方式和权益筹资方式比较：
如果预期的息税前利润大于每股收益无差别点的息税前利润，则运用负债筹资方式；
如果预期的息税前利润小于每股收益无差别点的息税前利润，则运用权益筹资方式。
2.平均资本成本比较法
是通过计算和比较各种可能的筹资组合方案的平均资本成本，选择平均资本成本率最低的方案。
3.公司价值分析法
能够提升公司价值的资本结构，则是合理的资本结构。
这种方法主要用于对现有资本结构进行调整，适用于资本规模较大的上市公司资本结构优化分析。同时，在公司价值最大的资本结构下，公司的平均资本成本率也是最低的。
