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中小企业资本运营 |
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中小企业资本运营 |
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基本信息·出版社：中华工商联合出版社
·页码：335 页
·出版日期：2009年01月
·ISBN：7802491134/9787802491137
·条形码：9787802491137
·版本：第1版
·装帧：平装
·开本：16
·正文语种：中文
·丛书名：中小企业可持续发展实务丛书
内容简介 在长期为企业提供资金服务的过程中，我们一直在致力于寻找、选择和持续支持着一些核心客户的发展。正是因为这个原因，我们有不少的机会接触企业的具体产业运作，接触企业的战略规划和资源整合工作。
我们注意到，中小企业的生存环境面临不断地恶化，不少前期完成资本积累、产业运作较为成功的企业，在企业达到了一定规模以后遇到了新的问题：
一是资金短缺已经成了普遍性的问题，尤其在银行融资紧缩以后，企业如何战略性的寻找融资渠道；
二是企业的运营成本越来越高，如原材料、能源、运输费用、劳动力等成本，运营风险越来越大；
三是如何整合内外部资源？在新的形势下，企业如何整合外部资源，实现低成本扩张成为很多中小企业不得不面对的课题。
作者简介 李贻良，山东天元担保公司董事长，山东省担保协会常务理事，济南市担保协会副会长.教授，高级经济师。曾先后荣获第8届山东省十大杰出青年、全国优秀青年厂长、经理等荣誉称号。在全国率先提出了“依托担保平台，打造中小企业金融一体化服务商”等崭新理念，著有《新编国家税收》、《中小企业融资战略与技巧》、《中小企业资本运营》和《中小企业OPA模式》等。
张建营，注册资产评估师，注册管理咨询专家。山东经营管理研究会中小企业融资管理专业委员会主任。曾给近200多家中小企业提供投融资实战和管理咨询服务，长期致力于中小企业可持续发展实战技术的研发与推广工作。先后编撰出版了《中小企业融资实战》（2006）、《中小企业投资实战》（2008）、《中小企业资本运营》和《中小企业OPA模式》（2009）。目前正在编撰《中小企业风险防范和危机管理》等。联系方式：siricere2589@126.com
媒体推荐 本书提出的资本运营理念、工具、步骤、准则和技巧，不仅值得中小企业借鉴。大企业和投资机构也将受益匪浅。
——中国华融资产管理公司济南办事处总经理 魏学坤
本书为企业和金融从业者深入了解资本运营打开了一个窗口。
——中国农业银行山东省分行营业部副总经理 陈贵江
资本运营，千变万化，但是“万变不离其宗”，本书从理论和实战两个层面提出了企业资本运营的准则。
——（中国重汽）山东鑫海担保有限公司总经理 吕永田
本书从基本理念、操作流程、实战技术和风险防范等角度对资本运营进行了系统揭示，对各类企业和投资机构均具有较好的借鉴价值。
——山东瑞华投资公司副总经理 朱爱平
欣见本书成稿，感到作者确实是在把为中小企业服务作为一项事业来做，而且已经渗透到其中的方方面面，中小企业关心的问题基本上都可以在这里找到答案或途径。
——中信银行济南分行解放桥支行行长 朱茂会
银行从业者在新形势下应该认真研究企业的资本运营行为，并积极参与企业的资本运营过程，实现与企业协同发展和共同壮大的目标。
——济南市商业银行历城支行行长 韩国渠
本书对中小企业资本运营进行了系统阐述，具有开创性，对中小企业健康、持续的发展将起到非常大的作用，值得中小企业管理者认真一读。
——泰山管理学院院长 马方
企业的行为就是如何找准利益所在，把蛋糕做大，能更有效地保障实施企业战略和打造高素质的团队。本书通过理念的提升和经典案例的分析，将会有助于您成为一名优秀的企业家。
——山东普润投资担保有限公司总经理 张其中
编辑推荐 打开中小企业资本运营之门的钥匙
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目录 序言
第一部分 “大道至简”：中小企业资本运营的11个体会
一、中小企业资本运营问题的提出
1．为什么研究中小企业的资本运营问题
2．中小企业对资本运营的6个困惑和误区
3．中小企业研究机构的6个误区
4．中小企业资本运营服务机构的6个误区
5．本书的观点
二、中小企业资本运营的11个体会的内容
1．11个体会的内容
2．中小企业资本运营内容体系的建立
三、资本运营的重要性：资本运营或可成为解决中小企业
可持续发展的根本出路
1．越来越多的中小企业面临可持续发展问题
2．融资和投资问题不能解决可持续发展问题
3．资本运营或可成为中小企业实现可持续发展的根本出路
四、“杠杆效应"和“资源整合"是资本运营的核心魅力
1．杠杆效应
2．资源整合
3．提出“杠杆效应”和“资源整合”两个特点的现实意义
五、资本运营的步骤：七步法则
1．问题的提出
2．传统的资本运营步骤划分及存在的问题
3．本书的创新之处
4．资本运营“七步法则”的内容
5．该观点对中小企业的现实价值——“资本运营路线图
六、本书内容的展开方式及阅读提示
1．本书内容的展开方式
2．阅读提示
第二部分 “解决名词之争”：中小企业资本运营的几组概念
一、资本运营基本范畴概述
1．资本运营基本范畴的提出
2．资本运营基本范畴的内容
3．研究资本运营基本范畴的意义
二、资本运营的目的和目标
1．资本运营的目的多样性
2．本书的观点
三、广义的资本运营与狭义的资本运营
1．资本运营概念的广义化
2．狭义的资本运营——产权运营
3．区分两个资本运营概念内涵和外延的现实意义
四、资金运作、资产运作和资本运营
1．资金运作与狭义资本运营
2．资产运作与狭义资本运营
五、产业运作和资本运营——产业运作是资本运营的基础和目标
1．观点的提出背景
2．产业运作和资本运营
3．该观点对中小企业的现实价值
六、品牌运作与资本运营——品牌运作属于资本运营的范畴
1．什么是品牌运作
2．品牌运作与资本运营的区别
3．品牌运作与资本运营的联系
4．研究两者关系的意义
七、技术运作与资本运营
1．什么是技术运作
2．技术运作和资本运营的区别
3．技术运作和资本运营的联系
八、资源整合与资本运营
1．什么是资源整合
2．资源整合和资本运营的区别
3．资源整合和资本运营的联系。
第三部分 资本运营决策：“是财务决策还是战略决策?
一、资本运营决策概述
1．资本运营决策的提出
2．资本运营决策的内涵
3．资本运营的5个决策要点
4．资本运营决策的重要意义
二、资本运营决策的必要性论证
1．为什么要确定资本运营的目的——“照亮资本运营道路的灯塔”
2．企业面临的瓶颈问题与资本运营目的
3．企业资本运营目的确定思路和方法——鱼骨图分析法
4．鱼骨图分析案例——某企业流动资金不足的原因分析
三、资本运营决策的主体性
1．决策主体问题的提出
2．决策的主体性对资本运营决策的影响
3．决策主体分析的4种方法
4．实战案例分析
四、资本运营可行性论证：资本运营的6个基础
1．资本运营的6个基础
2．资本运营基础诊断
3．提出资本运营6个基础的意义
五、资本运营决策的信息支持
1．两类不同的决策信息支持
2．外部信息支持
3．资本运营规划方案
4．信息支持的重要性
六、资本运营决策的7个内容
1．资本运营的目的
2．资本运营的目标
3．资本运营的时机选择
4．可能的资本运营工具和渠道
5．资本运营的领导机构和实施机构
……
第四部分 “思路决定出路”：资本运营工具（一）
第五部分 企业上市：资本运营工具（二）
第六部分 “路在脚下”：资本运营渠道和选择
第七部分 “莫为浮云遮望眼”：资本运营项目及合作伙伴调查
第八部分 “从山重水复到柳暗花明”：方案设计与合作谈判
第九部分 “实质重于形式”：协议签订与方案实施
第十部分 “智者积于信”：资本运营成功三要素
第十一部分 “知止而后勇”：资本运营风险识别与规避
第十二部分 “没有梧桐树，引不来金凤凰”：资本运营基础完善
后记
……
序言 我们主要为成长型企业提供融资担保服务，给企业提供资本运营服务本不是我们的核心业务。
在长期为企业提供资金服务的过程中，我们一直在致力于寻找、选择和持续支持着一些核心客户的发展。正是因为这个原因，我们有不少的机会接触企业的具体产业运作，接触企业的战略规划和资源整合工作。
我们注意到，中小企业的生存环境面临不断地恶化，不少前期完成资本积累、产业运作较为成功的企业，在企业达到了一定规模以后遇到了新的问题：
一是资金短缺已经成了普遍性的问题，尤其在银行融资紧缩以后，企业如何战略性的寻找融资渠道；
二是企业的运营成本越来越高，如原材料、能源、运输费用、劳动力等成本，运营风险越来越大；
三是如何整合内外部资源？在新的形势下，企业如何整合外部资源，实现低成本扩张成为很多中小企业不得不面对的课题。
我们一直在思考对策，一直想寻找一套不依赖“短期输血”就能够使企业可持续发展的方法。
最终，我们得出结论，资金运作、资产运作、产业运作，都不能解决大多数企业面临的问题，尤其是具有一定规模的企业，资本运营是他们必须的选择。
这是我们进行资本运营课题研究的初衷。
特别是当中国华融资产管理公司参股山东天元担保公司后，其在资本运营方面拥有的深厚的基础、广泛的资源、丰富的经验促使我们将中小企
文摘 比如，企业融资用于企业兼并，由于被兼并企业经过整合后没有达到预期目的，没有产生预期的现金回流，为此筹借的资金可能已经到期，这种情况下可能导致原有企业被连带诉讼的情况。
有的是由于企业兼并完成后，没有建立防火墙，从而“惹火上身”。
对企业最终产生什么样的影响，完全取决于企业的综合实力和风险控制能力。
六、企业合并——“强强联合"
1.企业合并的提出
在中小企业资本运营过程中，企业合并这种方式并不常见。其大多出现于规模较大企业之间、上市公司资本运营和国有大中型企业之间的资本运营。但作为与企业分立相对应的资本运营方式，为了体现资本运营工具体系的完整性，我还是把企业合并这种工具列出来，供中小企业在资本运营过程中借鉴和参考。
2.企业合并的内涵与特点
根据最新的《公司法》的有关规定：
“第一百七十三条公司合并可以采取吸收合并或者新设合并。
一个公司吸收其他公司为吸收合并，被吸收的公司解散。两个以上公司合并设立一个新的公司为新设合并，合并各方解散。
第一百七十五条公司合并时，合并各方的债权、债务，应当由合并后存续的公司或者新设的公司继承。”
根据国家税务总局《关于企业合并分立业务有关所得税问题的通知》④：
“企业合并包括被合并企业（指一家或多家不需要经过法律清算程序而解散的企业）将其全部资产和负债转让给另一家现存或新设企业（以下简称合并企业），为其股东换取合并企业的股权或其他财产，实现两个或两个以上企业的依法合并。”
后记 最近一段时间以来，我看到了越来越多中小企业经营失败乃至破产的例子。尤其进入到2007年以来，企业资金链断裂的情况不断增多，而且包括一些盈利模式较好的企业。
进入到2008年以来，情况更为严重：原来中小企业活力较强的东南诸省企业破产倒闭的现象大量出现；纺织业、房地产业首当其冲，而且有不断往其他行业扩散的趋势，如玩具业。据权威部门统计，“全国2008年上半年有6.7万家规模以上的中小企业（泛指年产品销售收入500万元以上的企业）倒闭。作为劳动密集型产业代表的纺织行业中小企业倒闭超过1万多家，有2／3的纺织企业面临重整。”
仅仅靠融资就能解决这些问题吗？显然不是，融资尤其是债权性融资，并不能降低企业的生产成本和提高产品质量，并不能提高企业的核心竞争力；投资项目的选择也只是企业做大做强的基础。
为什么企业越大越容易倒下呢？
在研究完中小企业融资实战和中小企业投资课题以后，上述现象使我进一步困惑。难道大企业就像恐龙灭绝一样，是由于不适应外部的气候变化，还是由于自身的原因？难道企业就不能摆脱3年生命周期的极限吗？
倔强和追根求源的思维习惯，促使我不断思考这个问题。
通过不断梳理中小企业的成功案例和失败案例，我注意到，通过资本运营方式进行资源整合，很可能是所有规模、所有发展阶段、所有行业乃至所有类型企业的必由之路。
