次贷危机(修订版)

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		次贷危机(修订版)
		次贷危机(修订版)

基本信息·出版社：机械工业出版社
·页码：222 页
·出版日期：2009年01月
·ISBN：7111241908/9787111241904
·条形码：9787111241904
·版本：第2版
·装帧：平装
·开本：16
·正文语种：中文
·丛书名：新金融时代系列丛书
·图书品牌：华章图书

内容简介 《次贷危机》(修订版)讲述了次贷危机从2007年8月全面爆发以来，对国际金融秩序造成了极大的冲击和破坏，使金融市场产生了强烈的信贷紧缩效应，造成的危害已经向实体经济蔓延。次贷危机是美国20世纪30年代“大萧条”以来最为严重的一次金融危机，各主要经济体中央银行、政府机构和金融机构对危机做出的反应前所未有。危机更以一种特殊的方式揭示r当前国际金融存在的新秩序，新规则、新工具和新机构。作者在2008年5月份写作完成的《次贷危机》(修订版)有着良好的市场和读者反映，但距离成书已经半年，次贷危机的事态发展和造成的影响超出了当时绝大多数人的预期，针对这些有必要对原书做进一步的修订。
作者简介 雷曜，1992～2002年就读于清华大学经济管理学院、获学士、硕士和博士学位。曾从事养老金业务和金融衍生品研究，获中国证券从业资格和美国金融衍生品从业资格。现就职于中国人民银行研究局。
媒体推荐 读完了雷博士的书稿，深感作者为我们这些专业机构人士提供了一本不可多得的好书。作者利用其身处金融监管一线、熟悉美国金融环境的优势，详细描述和分析了次贷危机的来龙去脉；剖析了现代金融创新带来的系统性风险；同时对金融监管机构的监管行为和应对措施进行了反思。对于中国金融创新业务以及投资管理业务发展具有重要的参考意义，希望我们“借美国一堑，长中国一智”，促进金融业在中国的健康发展。——中信证券资产管理总监 王锦海

本书不仅细致入微地刻画出了次贷危机，以及与其相关的美国房地产行业、资本市场和金融监管的整体脉络
编辑推荐 《次贷危机》(修订版)编辑推荐：美国房价的下跌何以触发会球性的金融危机？生成危机的“黑箱”中隐藏着会什么样的秘密？傲慢的大投行缘何走向不归路？怎样看待美国的“金融社会主义”？
美国政府接管两房，雷曼兄弟轰然倒地，全球央行联合降息，艰难通过7000亿……
全球性的金融危机仍在扩散和发展。
2008年下半年，金融机构更是险象环生，似乎所有的交易对手方都面临着破产的巨大风险。尤其是雷曼兄弟公司分崩离析后，无论是美国还是欧洲，金融机构之间的资金流动似乎已完全冻结，各机构均大量储备中央银行支持的流动性，这使得实体经济在全面下滑的同时又几乎失去了全部金融支持。
市场已经进入全面恐慌。即使在美国通过7000亿美元的庞大救援计划之后，这种状况仍在持续。世界各地的人们越来越深切地感受到“美国感冒、全球吃药”这句话的意义，许多国家已经提出要构建新的国际金融体系。
作者从一个中央银行研究人员的专业角度出发，对美国次贷危机进行详尽分析，在描述美国住房市场的“小风险”如何带来全球金融市场“大危机”过程的同时，一针见血地指出目前全球流动性泛滥的源头是美联储实施的滥发美元政策，而全球金融失衡则源于美元“一币独大”的国际金融格局。《次贷危机》是深入了解次贷危机的必读之作。
目录
序 言　前 言第1章 危机酝酿的温床：次贷及次贷证券化　资产证券化是华尔街的变现法宝　住房贷款的“前生”与“今世”　《家庭住房贷款披露法》　复杂的风险链条　信用增级“点石成金”　次级房贷是“掠夺”还是“诱惑”　次级住房贷款的发放事实上已经失控　大量发放非第一居所贷款和复式贷款　证券化工具推动次贷膨胀　次贷的发放一分销模式掩盖了风险第2章 全球流动性泛滥与金融失衡　不同层次的流动性概念　全球流动性过剩的衡量　宽松货币政策造就全球流动性过剩　全球经济“三元”结构　全球金融失衡的关键在于美元“一币独大”　吹大全球资产泡沫第3章 系统性风险被严重低估　评级机构的道德阴影　证券化产品评级存在利益冲突　评级制度是个“黑箱”　缺乏严密的跟踪评级　对冲基金是高风险债券市场的主要参与者　杠杆交易是“达摩克利斯之剑”　各国监管机构长期忽视对对冲基金的监管　表外业务缺乏资本约束　场外交易踪迹难觅　各类特殊目的实体是信息黑洞　美联储让人们更“勇敢”　美联储货币政策透明化第4章 次贷危机的爆发　美国货币调控形势逆转　联邦基金利率期货　日欧转向紧缩货币周期　美元还是欧元　美国房地产市场出现拐点　金融机构风险暴露　金融市场生命线——资金供应开始趋紧　欧洲银行遭遇流动性困难第5章 中央银行紧急协同应对危机　2007年8月9日各主要经济体央行协同注入大量流动性　2007年8月10日各央行继续大量注资　注资行动的解析　纽约联邦储备银行执行公开市场操作　美联储在2007年8月动用了几乎所有常规工具　纽联储公开市场操作的主要工具　各国央行官员纷纷公开喊话安抚市场　各经济体央行的行动呈现新特点　金融市场的动荡加剧　美联储货币政策仍面临两难　美联储观察通货膨胀的指标　联邦公开市场委员会的决策机制　国家金融安全是美联储行动的根本指针　美联储的独立性第6章 危机继续重创金融市场和实体经济　美国住房价格全面下滑　次级债恶化加深信贷紧缩　主要金融机构业绩大幅下降　债券保险公司成为又一重灾区　巴菲特是“雪中送炭”还是“趁火打劫”　杠杆贷款、对冲基金和特殊目的实体的损失次第暴露　全球资金继续回避高风险资产　美联储的外汇市场干预　投机资金乘机在商品市场上兴风作浪　指标显示美国经济增长明显减缓　通胀上扬仍令央行面临持续压力第7章 多方联合采取超常规措施救市　利率政策效应有限　美联储两大注资工具的制度安排　创设高弹性的新型贴现窗口——TAF　创设又一个超常规手段——TSLF　“9·11”事件后的SLF　欧洲的协同行动　美联储插手风险机构处置　大胆创设面向一级交易商的贴现窗口——PDCF　美联储的一级交易商体系及其信息报告制度　美国政府干预第8章 反思与展望　美国总统金融市场工作小组系统反思并提出全面改革建议　美联储力图推进解决次贷监管薄弱等现实问题　保尔森的监管改革着力增强美联储的权威监管　格林斯潘解析金融模型存在的缺陷　G7峰会和金融稳定论坛强调全球协同应对危机　住房市场的恢复尚需时日　金融机构损失已近明朗　美国经济前景展望不乏乐观　对中国金融的影响和机遇补记　“两房”风波　雷曼兄弟公司破产　各央行采取协同行动　美欧出台巨额援救计划
……
序言 由次贷危机引发的金融监管理念创新次贷危机从2007年8月全面爆发以来，对国际金融秩序造成了极大的冲击和破坏，使金融市场产生了强烈的信贷紧缩效应，国际金融体系积累的系统性风险得以暴露，其危害尚在蔓延。这是美国20世纪30年代“大萧条”以来最为严重的一次金融危机，各主要经济体中央银行、政府部门和金融机构对危机做出的反应前所未有。危机更以一种特殊的方式揭示了当前国际金融存在的新秩序、新规则、新工具和新机构，其引发的金融监管理念创新已经成为当前人们关注的焦点之一。现在，美国有关机构正在积极利用
文摘 插图：插图：

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