基于最优增长路径的资产配置及其动态调整研究
基本信息·出版社：中国财政经济出版社 ·页码：229 页 ·出版日期：2009年07月 ·ISBN：750951665X/9787509516652 ·条形码：9787509516652 ·版本：第1 ...
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基本信息·出版社：中国财政经济出版社
·页码：229 页
·出版日期：2009年07月
·ISBN：750951665X/9787509516652
·条形码：9787509516652
·版本：第1版
·装帧：平装
·开本：32
·正文语种：中文
·丛书名：中南财经政法大学金融与投资文库
内容简介 《基于最优增长路径的资产配置及其动态调整研究》内容主要包括：第一章 引言，第一节 研究的背景和意义，第二节 相关理论背景，第三节 《基于最优增长路径的资产配置及其动态调整研究》的创新点、主要研究内容与结构安排，第二章 多期资产配置的理论模型及其实证，第一节 多期资产配置的理论模型。
编辑推荐 《基于最优增长路径的资产配置及其动态调整研究》是由中国财政经济出版社出版发行的。
目录 第一章 引言
第一节 研究的背景和意义
第二节 相关理论背景
第三节 本书的创新点、主要研究内容与结构安排
第二章 多期资产配置的理论模型及其实证
第一节 多期资产配置的理论模型
第二节 实证分析
第三章 基于增长－安全体系的多期资产配置模型
第一节 风险度量方法
第二节 均值－方差模型
第三节 均值－VaR模型
第四节 基于最优增长路径的增长－安全模型
第五节 小结
第四章 战术投资研究
第一节 理论上的战术投资
第二节 实际运用中的战术投资
第三节 战术投资的绩效评估
第四节 战术投资方法：最优权重因子法（OAF）
第五节 战术投资方法：Black-Litterman方法
第六节 小结
第五章 投资绩效评价指标及分类信息条件下的风险估算
第一节 投资绩效评价方法简介
第二节 基于VaR体系的投资绩效评估
第三节 分类信息条件下的风险估算
第六章 结论和展望
第一节 主要结论
第二节 未来研究方向展望
附录Ⅰ Black-Litterman模型预期超额报酬推导过程
附录Ⅱ 部分程序文件
GERNERAL.M
MARKOV.M
IID.M
UNIV_PORT_RAND.M
MV_EFF_PORT.M
参考文献
致谢
……
序言 蔡元培先生曾在几十年前指出：“所谓大学者，非仅为多数学生按时授课，造成一毕业之资格而已也，实以是为共同研究学术之机关”。学术是大学的灵魂，学术研究和知识创新是大学生存与发展的动力源泉，是大学传授知识、培养人才、服务社会、守望社会理性和引领社会发展的基础。一所大学，如果缺乏浓郁的学术氛围，没有知识创新，既不可能有一流的教学，也不可能有一流的社会服务。要成为一流的大学，必须有一流的学者、一流的学术研究和一流的学术成果。
金融是为适应社会分工、商品生产和商品交换的需要而产生的。伴随着经济的发展，金融工具不断创新，金融市场范围不断拓展，金融交易规模不断扩大，对实体经济的影响也不断增大。证券市场的发展，保险业的兴起，金融衍生产品的迅速增加和金融市场国际化程度的不断提升，使金融已不再局限于货币与银行的传统业务范围，金融的意义不仅在于融通资金，更重要的功能是在不同的时空之间配置资金资源，并通过资金资源的配置促进社会经济资源的优化。金融不仅对微观经济效率具有至关重要的影响，同时对宏观经济的稳定有着关键性的意义，因而被称为“现代经济的核心”，金融学也被人们誉为经济学“皇冠上的明珠”。
投资与金融有着密不可分的联系。在货币经济条件下，投资主要表现为货币资金的投入，不仅证券与金融衍生产品投资要以金融市场为载体，以金融工具为对象，产业投资也需要以货币为媒介，一般需要通过金融中介和金融市场筹措资金。从事投资活动，要提高投资的效率和防范投资的风险，不能不了解金融。另一方面，厂商从银行或从金融市场融入资金，目的通常是为了进行产业投资；厂商发行股票或债券的过程，同时又是居民或机构的投资过程。产业投资既创造需求，又创造供给，且具有不确定性和不可逆性，因而对货币的供求、社会总需求和总供给的平衡以及社会经济发展的动态起着举足轻重的作用，被萨缪尔森称为“经济中发号施令的因素”。研究金融，不能不关注投资。
金融和投资学科是中南财经政法大学的传统优势学科。中南财经政法大学的前身为中原大学。中原大学成立初期便创设了金融专业。1953年，国内高等学校院系调整，中南地区的经济与法律学的教师纷纷调入中南财经学院，群贤毕至，为金融学的发展奠定了坚实的师资基础。投资学的前身为基本建设财务与信用，创设的时间稍晚于金融学专业，但是国内较早创设该专业的院校之一。近60年来，几代学人始终坚持以学术为本，孜孜追求，锲而不舍，金融、投资学科在国内同类学科中取得了应有的地位。目前，中南财经政法大学新华金融保险学院下设金融、保险和投资三系。
文摘 插图：
上述研究在增长模型中加入了安全约束条件，形成了基于增长－安全体系的模型，将多期资产的增长速度和安全视为互为消涨的一对因素，即在一定条件下，多期资产的增长速度是以牺牲其安全性为代价的，因此存在一定安全条件下的多期最优增长速度。但是，该类研究中的模型求解问题尚未完全解决；而且，由于存在多种安全指标和增长指标，何种指标是最优的也尚无定论，使用难度较大；同样的，基于增长－安全体系的模型是一种基于固定投资比例的非主动型投资策略模型，投资比例不能根据市场行情的变化而进行更改。
四、战术投资研究综述
（一）战术投资研究简介
1.对投资组合进行战术管理的原因。sharpe（1987）研究表明，在给定相同的机会集的条件下，持有不同风险规避态度的投资者会采用不同的投资策略。当期望收益、风险、相关系数和风险规避系数不固定时，投资者就会根据预测的结果进行战术投资。sharpe还提出，投资者的风险规避系数会随着资产的增加而减少，因而会选择投资组合保险。随着资产增加，投资者具有相对较低的风险规避系数，因而会增加风险资产的投资比重。当资产减少时，投资者会更加注重风险规避，相应的会减少风险资产的投资比重。
