基本信息·出版社：中信出版社 ·页码：212 页 ·出版日期：2010年01月 ·ISBN：7508617819/9787508617817 ·条形码：9787508617817 ·版本：第1版 ·装帧 ...
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下一轮全球大牛市 |
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基本信息·出版社：中信出版社
·页码：212 页
·出版日期：2010年01月
·ISBN：7508617819/9787508617817
·条形码：9787508617817
·版本：第1版
·装帧：平装
·开本：16
·正文语种：中文
·外文书名：The Bull Inside the Bear
内容简介 《下一轮全球大牛市》内容简介：市场总是有起有落，泡沫、通胀、震荡……种种动荡下，怎样做出正确的投资决策?《下一轮全球大牛市》告诉你：经济周期左右着各个板块的起伏!《下一轮全球大牛市》作者以多年的投资经验和睿智的分析，详尽地总结了最近几十年来我们可以吸取的经验和教训，指出投资时必须密切关注形势变化的各种警示性信号。作者认为，只有在对经济大形势有所了解、有所把握之后，你才知道如何更好地进行投资决策。在震荡的市场中，怎样才能聪明投资?《下一轮全球大牛市》将告诉你如何发现下一轮牛市的开端，如何制定更精明的投资决策，以及如何在未来从泡沫膨胀、泡沫破裂以及其他经济变动中大赚一笔。抓住基本面的变化，在经济变动中你也能获利!
作者简介 罗伯特·斯坦，经济学家、投资组合经理，曾是美联储分析师，阿斯特资产管理公司的高级合伙人，著有《打开格林斯潘的公文包》。他经常撰写市场相关的文章，发表于《华尔街日报》、《商业周刊》、《纽约时报》、《今日美国》和路透社，也经常出现在CNN、CNBC、Fox新闻以及彭博社电视台的相关节目中。
译者简介：
沈丽英，毕业于中国传媒大学新闻专业，现从事媒体工作。曾翻译过《清算美国》、《思维决定一切——成功管理的思考方式》等书籍。
编辑推荐 《下一轮全球大牛市》：泡沫，通胀、震荡……瞬息万变的投资市场里，怎样做出正确决策？
下一波行情就藏着经济周期里，了解经济大势，你也能从经济变动中获利！
学会观察经济趋势，在震荡中找到下一轮大牛市！
历史总在重复上演，要回顾金融市场历史，学会利用下一个牛市或扩张期，规避下一个熊市或收缩期
不管经济多么混乱无序，紧随其后的一定是经济扩张
每次经济大变动后，总有板块会活跃起来，如果你知道去哪里寻找，机会就会自动现身
解决某一个板块中出现的问题，会成为推动另一个板块的活跃性和创造机会的契机
长期经济基本面决定了某一种资产类型、某一个市场总体情况的方向之前的经济衰退既是必需的，也是有益于经济健康的。之后，股市就将迎来一段长时期、发展态势良好的扩展阶段。
怎样发现牛市行情的起源？经济周期就是那只黄金手指！
目录 序
自序
信贷市场的崩溃
第1章 变化的经济和不变的周期
下一个熊市和牛市
重复的经济周期
周期循环四阶段
熊市总孕育着牛市
影响经济的美联储
谁引发了通胀?
急速增大的泡沫
机会在哪里？
第2章 泡沫：从成型到破裂
20世纪70年代：黄金泡沫日渐膨胀
20世纪80年代：两次下跌及一次顶峰
看透20世纪80年代
20世纪90年代：扩张和泡沫
12世纪：流动性泡沫
未来的泡沫在哪里？
下一个破裂的泡沫和即将出现的牛市
第3章 如影随形的通货膨胀
导致通胀的救助措施
高工资与通货膨胀
工资－通胀公式
工资压力和通货膨胀
油价：那根刺痛的针
通货膨胀：永远的问题
20世纪70年代：高达两位数的通胀率
格林斯潘年代
伯南克接管美联储
下一轮牛市：通胀中的机会
保持机警和灵敏
和你息息相关的事
第4章 信贷循环
房地产周期
信贷周期的四个阶段
明斯基拐点
银行业务
现在开始去杠杆化
信贷周期的影响力
全新的牛市
第5章 房地产泡沫：从观望到警示
接近70％的美国住房拥有率
筑巢的本能
观察房地产的形势
人人可贷款
从观望到警示
分割债务
最后的疯狂
暴风雨来袭：泡沫的破裂
对美国经济增长的冲击
房地产泡沫带来的教训
第6章 美联储“救急”
美联储的救助
美联储诞生
美联储的干预
介入股市的美联储
格林斯潘和流动性
流动性的工具
贝尔斯登救助行动
美联储救急的隐性成本
干预中的投资机会
第7章 你的下一个机会
收缩后的扩张
理解目前的形势
牛市在哪里？
警惕债券：下一个泡沫
回归均线
游戏的方案
道指翻倍
受益终生的投资经验
第8章 完美投资——ETF
不确定时期的投资
运用ETF
ETF的创新
纯粹的投资
为退休计划服务的ETF
像经济学家那样思考
通过做多来做空 175
挑选板块
既观全貌又重个体
第9章 灵敏、清醒：关注大局
经济不是股市
经济的缩影
GDP：衡量经济的健康度
就业
投资资金流和股票价格惯性
无须再做消极的投资者
正确的板块，错误的个股
盈利
借助ETF实现投资多样化
第10章 投资财富，投资人生
担心该担心的事
基于信贷的经济
不要抗拒周期
眼光要敏锐
经济和政治
指责游戏
下一轮牛市——是你自己
致谢
……
序言 “我观察经济。”我第一次从罗布·斯坦（Rob Stein） 口中听到这样的话时，感觉是十足的陈词滥调。要知道，那还是2000年，根据点击率来购买网络个股在那时从基本面分析角度来说还是颇为让人满意的。观察经济发展趋势再来作投资决策显得太落伍了。难道市场不是应当抢先在经济数据显示在报表上之前预示其发展趋势吗？其他人都视“带宽容量”为投资决策的衡量基础，此时盯着经济数据不放似乎是一个相当古怪而呆滞的方式。尽管当时我们一无所知，但那时熊市已经开始，而这，也让我与罗布?斯坦认识了。
当时，罗布知道，经济才是主旋律，其他都是嘈杂的背景音而已。没有就业，就没有薪水；没有薪水，就无法支付账单。当账单都无法支付了，信心自然就下跌了。而当信心下跌后，信贷自然削减。或者像2008年那样倒过来。关注一个公司的利润率、一只个股的走势曲线也许对该公司、该个股有效，但这总有一叶障目、以偏概全的风险。
文摘 插图：
由于美联储的职责与经济革命一起发生变形，所以对美联储应当拥有多大的权力将引发争论。比如，美联储是否在策划拯救贝尔斯登公司（Bear Stearns）、接管房利美和房地美、提供高达850亿美元的初始资金以资助美国国际集团以及7 000亿美元的救助华尔街计划等事件上施加了太多的控制力？监管非会员银行的金融机构是不是美联储的职责？美联储是否应当允许非会员银行的机构在贴现窗口贷款？争论的议题还将包括市场和企业的规模以及美联储的职责是如何发生永久性改变的。
美联储主席这一“宝座”上的新面孔、新工具以及新政策，都将给美联储的权力、控制力和影响力刻上烙印。美联储所有的这一切都随着时间发生了巨大的改变，在未来的日子里还将继续改变。然而，唯一不变的，就是美联储的职责，以及稳定价格、充分就业和非通胀增长。这一职责不会改变。不过，美联储完成这一任务的手段和方式，还是会随着时间的变化而变化的。
过去我曾认为美联储影响经济的能力有限，我们太过于关注它了。降息或升息、改变贴现窗口、改变会员银行的法定存款准备金率是美联储所有的工具了。随着经济的进一步发展以及其他能够满足市场发展需要的新工具（商业票据、资本市场等）的出现，美联储对于利率的影响力仍值得怀疑——至少对我来说是这样。毕竟，美联储又不能买下我的房子，给予我一份抵押贷款或是给我找份工作。相反，它只能在一定的小范围内刺激经济，而这种刺激还有可能带来涓滴效应 。我曾写过一篇文章，题目为《忽略那个幕后的人》，在这篇文章中我把美联储比喻为美国财政部的“邮局”，它的功能就是确保经济流动性。
